Calendario Aste BOT

Ecco il calendario ufficiale delle aste dei BOT per l'anno corrente 2013. Ogni metà del mese vi è l'asta per i buoni ordinari del tesoro con scadenza ad un anno, ogni fine del mese avviene l'asta per i BOT semestrali.

La comunicazione dei titoli che vengono messi all'asta avviene 3 giorni prima dell'asta; il regolamento cioè l'addebito dei titoli avviene due giorni dopo il termine dell'asta.

Periodicità Aste Titoli di Stato Italiani

Ecco una tabella riassuntiva della periodicità delle aste per tutte le categorie di titoli di stato:

* Per i titoli contrassegnati da un asterisco, va precisato che gli off-the-run ricadenti nella rispettiva categoria di durata in base al criterio della 
vita residua al momento dell’emissione potranno essere offerti anche nelle aste a medio/lungo termine diverse da quelle in tabella.

Le due tabelle sono tratte da documenti disponibili sul sito del dipartimento del tesoro, ecco i link:

http://www.dt.tesoro.it/export/sites/sitodt/modules/documenti_it/debito_pubblico/calendario/Calendario_Aste_BOT_2013.pdf

http://www.dt.tesoro.it/export/sites/sitodt/modules/documenti_it/debito_pubblico/presentazioni_studi_relazioni/Linee_Guida_Gestione_del_Debito_Pubblico_2013.pdf

Investire in titoli di stato

Cosa sono i titoli di stato?

Lo stato italiano tramite il Ministero dell'Economia e delle Finanze emette periodicamente obbligazioni che hanno lo scopo di finanziare il debito pubblico nazionale.

In Italia abbiamo 5 categorie di titoli di stato con caratteristiche diverse di termini di scadenza, modalità di pagamento degli interessi e rendimento.

Queste tipologie sono:

Nome titolo	Durata	Pagamento del rendimento
BOT Buoni Ordinari del Tesoro	3, 6 e 12 mesi	Scarto d’emissione
CCT Certificati del Credito del Tesoro	7 anni	Scarto d’emissione Cedole variabili semestrali
CTZ Certificati del Tesoro Zero Coupon	24 mesi	Scarto d’emissione
BTP Buoni del Tesoro Poliennali	3, 5, 10, 15 e 30 anni	Scarto d’emissione Cedole fisse semestrali
BTP€i Buoni del Tesoro Poliennali Indicizzati	Solitamente 5 e 10 anni	Scarto d’emissione e Cedole fisse semestrali Rivalutati in base all’andamento dell’inflazione europea

Lo scarto di emissione è la differenza tra il valore di acquisto di un'obbligazione o titolo di stato e il valore nominale rimborsato alla scadenza. 

ES. Acquistando BOT per un valore nominale di 10000€ al prezzo di 8800€ e incassando alla scadenza l'intero valore nominale, si avrà uno scarto di emissione di 1200€ che risulta essere qindi il rendimento dell'obbligazione.

Il guadagno di un'investimento in BOT e CTZ si basa solamente sullo scarto d'emissione, il discorso è differente invece per le altre categorie di titoli di stato. I CCT e BTP staccano periodicamente delle cedole del valore dell'interesse. Per questo motivo è possibile che il valore di mercato di questi titoli, magari vicini a scadenza, sia superiore del valore nominale, lo scarto d'emissione negativo in questo caso è superato dal rendimento della cedola ed il rendimento globale dell'investimento nel titolo risulta positivo.

L'acquisto dei titoli di stato può avvenire tramite una banca o un intermediario finanziario, in fase di asta di emessione oppure nel mercato secondario.

Sottoscrizione in asta

- Secondo un calendario pubblico 

- Importo minimo 1000€

- Non si conosce l'esatto prezzo di emissione

- Non si pagano le commissioni bancarie*

Acquisto sul mercato secondario

- Si conosce il prezzo di mercato d'acquisto e di vendita

- Si pagano le commissioni bancarie

*Questi argomenti sono approfonditi in altri articoli

In generale il prelievo fiscale sugli interessi avviene mediante l'applicazione di una imposta sostitutiva da parte della banca o intermediario finanziario, per i titoli di stato l'aliquota è fissa al 12,5%. L'aliquota delle rendite finanziarie derivate da azioni o obbligazioni non statali è al 20%.